川普關稅升級 ！ 專家揭 「 1關鍵 」 台灣15 ％ 封頂 其他國家更慘 | 財經 | 三立新聞網 SETN . COM

setn.com · Feb 23, 2026 · Collected from GDELT

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財經中心／彭淇昀報導美國聯邦最高法院裁定全球性對等關稅違憲後，美國總統川普先是宣布對全球課徵10%暫時性關稅，21日又稱要提高至15%。對此，元大投顧董事長胡睿涵說明對台影響。川普21日稱要將全球關稅提高至15%，不過胡睿涵認為，台灣因先前簽署雙邊貿易協議，對等關稅降為15%，且不再疊加最惠國關稅，反而讓15%成為「天花板」。（圖／翻攝自白宮臉書）元大投顧董事長胡睿涵在臉書發文指出，在川普推動關稅政策再出招之際，全球貿易局勢並未因美國最高法院的裁定而降溫，反而正朝向「制度化」與「長期化」發展。根據外電報導，美國最高法院日前裁定川普援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）課徵對等關稅的授權方式違憲。川普隨後宣布，對全球課徵10%的暫時性關稅，並於21日進一步表態，擬將稅率提高至15%。胡睿涵分析，最高法院否決的是「關稅授權方式」，而非「高關稅方向」，美國對外發動的貿易關稅戰並未降溫，只是從「總統非常權力」轉向更具程序性的制度工具。她指出，川普已改以122、232及301等條款作為依據推動關稅政策，其中最新15%稅率即引用122條款，這意味著，美國關稅政策將更加程序化、制度化，並成為長期性的戰略工具。胡睿涵進一步指出，這項轉變具有2層深層意義。首先，關稅已成為美國常態治理工具，而非短期權宜手段，未來美國貿易政策將更加強調國安與產業優先，高關稅恐將長期存在，而非單純選舉操作。其次，全球供應鏈正進入「永久高關稅時代」，若全球關稅由10%提高至15%，對企業獲利將形成明顯壓力。胡睿涵指出，對淨利率低於15%的產業而言，利潤壓縮幅度可能超過3成，企業勢必提前轉嫁成本給消費者或供應鏈，甚至重新調整生產布局。近期美元長天期公債價格走弱，也反映市場對通膨與財政壓力回升的擔憂。她強調，關稅已從談判籌碼轉變為企業經營的成本底線。至於對台灣的影響，胡睿涵認為，在川普引用122條款將各國關稅上限拉高至15%的情況下，台灣因先前簽署雙邊貿易協議，對等關稅降為15%，且不再疊加最惠國關稅，反而讓15%成為「天花板」。她指出，協議涵蓋2072項產品豁免，相較尚未與美方簽署協議的國家，台灣具有一定保障，因301條款仍可能將部分國家稅率加碼至25%。在產業面上，胡睿涵分析，高階半導體產業如台積電，屬於232條款架構下的戰略產業，短期內相對穩定，並享有關稅豁免或零關稅待遇。不過，傳統產業壓力較大。若與關稅戰前多僅4%至5%的最惠國待遇相比，如今15%的稅率仍屬高檔，出口競爭力恐明顯削弱，尤其在面對與多國簽有FTA的日韓產品競爭時，台灣廠商處境更為艱難。胡睿涵建議，台灣應進一步強化半導體、AI與低軌衛星等關鍵產業與美國國安架構的連結，深化戰略合作；至於傳統產業，政府則需思考如何協助提升附加價值，強化對外競爭力，以因應高關稅時代的長期挑戰。